Vamos (VAMO3): Bradesco BBI vê ação descontada e potencial de alta de quase 90%

Vamos (VAMO3): Bradesco BBI vê ação descontada e potencial de alta de quase 90%

O Bradesco BBI vê a ação da Vamos (VAMO3) descontada e com potencial de valorização de 89,3%. O preço-alvo é de R$ 6 para dezembro, contra os R$ 3,17 do fechamento de 17 de janeiro. A recomendação é de compra, baseada na melhora operacional, na taxa de ocupação da frota de 88,6% e no crescimento de 101% da receita líquida no 2T26.

Ação descontada: o que diz o Bradesco BBI

Em relatório recente, os analistas André Ferreira e José Ricardo Rosalen afirmaram que a Vamos (VAMO3) ainda não reflete plenamente a melhora operacional observada na companhia. "A recuperação deixou de ser apenas uma expectativa e passou a aparecer nos números, enquanto o valuation permanece bastante descontado", escreveram.

Na última sexta-feira (17), as ações VAMO3 encerraram o pregão a R$ 3,17, após a divulgação da prévia operacional do segundo trimestre. Em 2026, os papéis acumulam queda de 1,55%. O banco, no entanto, projeta um preço-alvo de R$ 6 para dezembro, o que implica potencial de alta de 89,3%.

Tese menos dependente do cenário macro

A dupla de analistas destaca que a tese da Vamos passou a depender menos de uma melhora do ambiente macroeconômico. Isso porque ganhos adicionais de utilização da frota podem gerar crescimento relevante dos resultados mesmo sem cortes expressivos de juros. Hoje, a Selic está em 14,25% ao ano.

"Embora o cenário para o setor de locação de caminhões e máquinas ainda exija monitoramento, especialmente diante do nível elevado das taxas de juros, acreditamos que a combinação entre melhora operacional, desalavancagem gradual e múltiplos atrativos sustenta uma visão positiva para a ação", acrescentaram os analistas.

Resultados do 2T26: receita líquida salta 101%

A Vamos reportou uma receita líquida de R$ 1,554 bilhão no segundo trimestre (2T26), alta de 101% em relação a igual período de 2025, de acordo com a prévia operacional divulgada na última quinta-feira (16).

A receita com locação somou R$ 1,076 bilhão entre abril e junho, avanço de 7,5% na comparação anual. Já a divisão de venda de veículos atingiu R$ 360 milhões, alta de 12,6% no mesmo período. No segmento de indústria, a receita foi de R$ 112,3 milhões, 30,4% a mais do que o apurado no segundo trimestre de 2025.

Capex e ocupação da frota em alta

O capex contratado foi de R$ 1,554 bilhão, crescimento de 59,6% na base anual. Segundo a companhia, o valor reflete forte demanda em diversos setores, especialmente e-commerce, e proporciona visibilidade para crescimento acelerado da frota e expansão de receita nos próximos trimestres.

A taxa de ocupação da frota da Vamos chegou a 88,6%, 4,7 pontos percentuais acima da apurada no segundo trimestre de 2025. A companhia atribuiu a melhora ao contínuo crescimento da frota alugada, tanto pela contratação de ativos usados como novos, ao aumento das vendas de Seminovos e à desaceleração da retomada de ativos.

Visão do banco: margens em expansão

Para o Bradesco BBI, os números reforçaram a tese de melhora operacional, indicando potencial de expansão das margens da operação de locação. Os analistas apontam que os ganhos vêm apoiados por eficiência operacional, menor inadimplência e maior alavancagem.

"A combinação de maior utilização, menor nível de retomadas, crescimento da receita de locação e avanço do programa Sempre Novo sugere que a companhia segue executando com sucesso sua estratégia de redução de estoques e aumento da rentabilidade", avaliaram André Ferreira e José Ricardo Rosalen.

O que esperar para VAMO3 nos próximos meses

Com a prévia operacional positiva e a visão otimista do Bradesco BBI, a ação da Vamos (VAMO3) se apresenta como uma oportunidade para investidores que buscam exposição ao setor de locação de caminhões e máquinas. O banco reforça que a combinação de valuation descontado, melhora operacional e taxa de ocupação elevada sustenta a recomendação de compra.

Para quem acompanha o mercado, o preço-alvo de R$ 6 representa um potencial de alta expressivo, mas depende da continuidade da execução da estratégia da companhia e da manutenção da demanda em setores como e-commerce. O ciclo sempre vira, e a Vamos parece estar posicionada para surfar a próxima onda de crescimento.

Perguntas Frequentes

Qual é o preço-alvo do Bradesco BBI para VAMO3?

O preço-alvo é de R$ 6 para dezembro, com recomendação de compra.

Quanto a ação VAMO3 fechou na última sexta-feira?

As ações VAMO3 encerraram o pregão a R$ 3,17.

Qual foi a receita líquida da Vamos no 2T26?

A receita líquida foi de R$ 1,554 bilhão, alta de 101% em relação ao 2T25.

Qual é a taxa de ocupação da frota da Vamos?

A taxa de ocupação chegou a 88,6%, alta de 4,7 p.p. na comparação anual.

O que dizem os analistas sobre a tese da Vamos?

Os analistas André Ferreira e José Ricardo Rosalen afirmam que a tese passou a depender menos do cenário macro, com ganhos de utilização da frota gerando crescimento mesmo com juros altos.