Motiva (MOTV3) conclui venda de aeroportos para Asur

A Motiva (MOTV3), antiga CCR, concluiu nesta terça-feira (1º) a venda de suas 20 operações de aeroportos para o grupo mexicano Asur. O valor final do negócio, após ajustes monetários, foi de R$ 12,21 bilhões, com entrada de R$ 5,187 bilhões no caixa da companhia. A diferença de cerca de R$ 7 bilhões entre o valor total e o montante recebido corresponde à dívida dos ativos.

A transação foi anunciada em novembro passado por R$ 11,5 bilhões. Em comunicado ao mercado, a Motiva afirmou que, pelos termos finais, os ativos foram precificados a um múltiplo EV/EBITDA (LTM) de 8,8 vezes, acima do múltiplo atual da companhia, o que se traduz em criação de valor para a empresa e seus acionistas.

Com a conclusão do negócio, a alavancagem financeira consolidada da Motiva cairá de 3,7 vezes no final de junho para cerca de três vezes. Os recursos da transação serão usados para reduzir o endividamento da holding. A companhia também informou que haverá um período de transição para a passagem dos ativos e funcionários da operação de aeroportos para a gestão da Asur.

Para o acionista, o efeito prático é duplo: caixa reforçado e dívida menor, o que tende a melhorar a saúde financeira da holding. O múltiplo de 8,8 vezes acima do atual sugere que a venda foi feita em patamar considerado vantajoso pela própria empresa. Resta acompanhar como a Motiva vai aplicar os recursos e qual será o impacto nos resultados dos próximos trimestres.