Ibovespa mira 200 mil: ações para pegar carona no rali
Ibovespa volta a mirar os 200 mil pontos após 11 altas seguidas. Entenda quais ações tendem a liderar o rali, das blue chips às small caps, e os riscos no caminho.
O Ibovespa voltou a mirar os 200 mil pontos. Após 11 sessões consecutivas de alta, o índice opera novamente acima dos 185 mil pontos e a máxima histórica de 199.354 pontos voltou ao radar dos investidores. A pergunta agora é outra: se o rali continuar, quais ações podem pegar carona e se beneficiar mais?
A resposta depende da origem do dinheiro que movimenta a Bolsa. Depois de uma primeira metade de agosto com forte saída de estrangeiros, a pressão vendedora diminuiu e o fluxo externo melhorou nos últimos pregões. Nesta quarta-feira (2), o Ibovespa subiu 3,05%, aos 185.205 pontos. Analistas ouvidos apontam que esse tipo de movimento costuma favorecer primeiro as empresas maiores e mais líquidas.
Quando o estrangeiro entra, ele busca liquidez. "Quando o estrangeiro entra, ele entra nas ações mais líquidas", afirma Rafael Perretti, economista e analista da Clear. Isso direciona o fluxo para companhias capazes de absorver grandes volumes de negociação. Perretti destaca mineração, petróleo, bancos e energia como setores beneficiados no curto prazo. Vale (VALE3), Petrobras (PETR4) e grandes instituições financeiras estão entre os exemplos mais evidentes. A sessão ilustra o movimento: Vale avançou mais de 3%, Petrobras fechou em alta e Banco do Brasil (BBAS3) ganhou mais de 5%.
Se o dinheiro estrangeiro explica o desempenho das grandes, a queda dos juros pode abrir uma segunda frente. Nesta quarta, os contratos de juros futuros recuaram, acompanhados pela valorização do real. André Moraes, analista e chairman da BFR Investimentos, aponta setores sensíveis às taxas: varejo, construção civil e shopping centers. "É tudo que depende de juro baixo", resume Moraes. Juros menores aliviam despesas financeiras e melhoram condições de crédito e consumo.
Há ainda um grupo que combina fluxo e eleição. Moraes cita Petrobras e Banco do Brasil como papéis que podem ganhar espaço se o mercado incorporar expectativas de mudança na política econômica a partir de 2027. Mas essa exposição tem dois sentidos: estatais reagem com intensidade a pesquisas eleitorais, para cima ou para baixo. O Banco do Brasil disparou 5,54% em uma sessão em que a disputa presidencial teve papel relevante nos preços.
Se o rali virar tendência de longo prazo, as small caps entram no jogo. Perretti lembra que a entrada de estrangeiros favoreceu muito mais as grandes companhias, por questão de liquidez. Mas, com alta persistente, a diferença de desempenho pode diminuir. As small caps seguem descontadas, mas são voláteis e dependem de melhora consistente do ambiente doméstico. Uma sequência de altas isolada não sustenta a tese.
A ordem do movimento importa. Primeiro, fluxo estrangeiro em blue chips. Depois, juros menores favorecem empresas domésticas. E, com confiança prolongada, o dinheiro alcança companhias menores. Para isso, o fluxo externo precisa continuar favorável, a curva de juros evitar nova abertura e os juros americanos seguir decisivos. No Brasil, a eleição e a política fiscal ficam no centro. "A questão fiscal e o endividamento público são o calcanhar de Aquiles para o capital estrangeiro permanecer no Brasil", afirma Perretti.
Caso o Ibovespa avance rumo aos 200 mil pontos, a liderança pode mudar no percurso. Blue chips tendem a seguir como porta de entrada do capital internacional. Mas, com queda de juros consistente e alta menos concentrada, varejo, construção, shoppings e small caps podem pegar carona com mais força no rali.