# WEG (WEGE3) salta 9% após 2T26: analistas veem margens resilientes

> WEG (WEGE3) registrou alta de 9% no Ibovespa após divulgar lucro de R$ 1,55 bilhão no 2T26. Analistas do Citi, Ativa e BTG apontam divergências sobre a sustentabilidade das margens resilientes e do ROIC de 33,6%. O desempenho reflete a confiança do mercado nos resultados trimestrais da companhia.

*Mercado Valor · Investimentos · 22 de julho de 2026 · Caetano Vidal*

As ações da WEG (WEGE3) saltaram mais de 9% no Ibovespa após balanço do 2T26 com lucro de R$ 1,55 bi. Analistas do Citi, Ativa e BTG divergem sobre a sustentabilidade das margens resilientes e do ROIC de 33,6%.

## WEG (WEGE3) agradou? Ações saltam 9% após números do 2T26 e analistas destacam margens resilientes

As ações da WEG (WEGE3) saltaram mais de 9% no pregão desta quarta-feira (22), após a divulgação do balanço do segundo trimestre de 2026 (2T26). O lucro líquido de R$ 1,55 bilhão veio em linha com o consenso do mercado. Por volta de 11h20, os papéis aceleravam 9,14%, cotados a R$ 46,35.

## Citi vê resultados mistos, mas melhores que o esperado

Apesar do avanço na Bolsa, o Citi avalia os números como mistos. Os analistas do banco destacam que a companhia manteve **margens resilientes** e um retorno sobre o capital investido (ROIC) robusto, mesmo com um ambiente mais difícil para as receitas. O Ebitda somou R$ 2,21 bilhões, recuo de 2,1% na comparação anual, mas alta de 5,2% ante o trimestre anterior. A margem Ebitda caiu 0,3 ponto percentual, a 21,8%.

### ROIC de 33,6% e receita em leve queda

O ROIC da WEG alcançou 33,6%, avanço de 0,7 ponto percentual ante o mesmo período de 2025. A receita operacional líquida recuou 0,6% no ano, para R$ 10,14 bilhões no 2T26, mas subiu 7,1% na comparação trimestral. O Citi aponta que a principal fraqueza veio do segmento de GTD no Brasil, com queda de 23% na receita anual, devido à ausência de grandes projetos de geração solar centralizada em 2026. O banco acredita que a normalização deve começar no terceiro trimestre.

## Ativa Investimentos: mercado interno é ponto negativo

Para a Ativa Investimentos, a WEG reportou números sólidos, mas o mercado interno foi o ponto negativo. O mercado externo veio resiliente, mas ainda não anima os analistas da casa. "De forma geral, a leitura é de um ano ainda fraco, com a companhia estruturando uma carteira doméstica para capturar ganhos de longo prazo", diz a Ativa, que mantém recomendação neutra.

## BTG Pactual: visão otimista com preço-alvo de R$ 65

O BTG Pactual tem visão mais otimista. Os analistas afirmam que a WEG superou as expectativas com qualidade. Após trimestres com sinais mistos, o banco avalia que o 2T26 trouxe surpresa positiva tanto no crescimento quanto na rentabilidade. "Mais importante, entendemos que esse desempenho reforça um novo patamar estrutural de margens da WEG, que tem se aproximado consistentemente de 22%", diz o banco. A principal questão agora é se esse nível será sustentável após a implementação das novas tarifas nos Estados Unidos. O BTG recomenda compra, com preço-alvo de R$ 65.

## Perguntas Frequentes

### O que impulsionou a alta das ações da WEG?

O balanço do 2T26 mostrou lucro de R$ 1,55 bilhão, em linha com o consenso, e margens resilientes, com destaque para o ROIC de 33,6%.

### Qual a recomendação do Citi para WEGE3?

O Citi tem recomendação neutra, vendo resultados mistos, mas melhores que o esperado pelo banco.

### O BTG Pactual recomenda compra ou venda?

O BTG recomenda compra, com preço-alvo de R$ 65, citando qualidade dos resultados e novo patamar de margens.

### O que é ROIC e qual foi o da WEG?

ROIC é o retorno sobre o capital investido. A WEG registrou 33,6% no 2T26, alta de 0,7 p.p. ante 2025.

### Qual o impacto das tarifas dos EUA na WEG?

O BTG aponta que a sustentabilidade das margens após as novas tarifas americanas é a principal questão em aberto.

análise de balanços da WEG impacto de tarifas em empresas brasileiras

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