Taxas do Tesouro recuam forte após corte da Selic a 13,75%
As taxas do Tesouro Direto recuaram com força nesta quinta-feira (17), um dia após decisões simultâneas de juros no Brasil e nos Estados Unidos. O Copom cortou a Selic em 0,25 ponto percentual, de 14% para 13,75% ao ano, quinto corte consecutivo, em decisão unânime já esperada pelo mercado.
O movimento aparece nos dois blocos de títulos. O Tesouro Prefixado com Juros Semestrais 2037 cedeu de 14,30% no fechamento de quarta para 14,19% na manhã seguinte, queda de 11 pontos-base. O Prefixado 2032 recuou de 14,24% para 14,15%, e o Prefixado 2029 foi de 13,89% para 13,81%. Entre os papéis de inflação, o IPCA+ 2032 registrou a maior baixa, de 7,68% para 7,61%. O IPCA+ 2050 e o IPCA+ com Juros Semestrais 2060 recuaram 5 pontos-base cada, para 7,19% e 7,18%, e o IPCA+ 2040 passou de 7,31% para 7,26%.
O que o Copom sinalizou sobre os próximos cortes
A leitura de quem acompanha a curva não é consensual. Rai Chicoli, estrategista-chefe da Monte Bravo, aponta que persiste a preocupação do Copom com a desancoragem das expectativas de inflação, e que o balanço de riscos manteve assimetria para cima. Na visão dele, a continuidade da desaceleração da atividade e uma inflação mais favorável ainda abrem espaço para um corte na próxima reunião, embora ela ocorra logo após o segundo turno eleitoral, o que aumenta a incerteza.
Ricardo Trevisan, CEO da Gravus Capital, lê a mensagem de outra forma: o ciclo de cortes chegou ao fim, ou está muito perto disso, considerando a projeção de inflação do Banco Central, o cenário externo e o calendário eleitoral. Ele pondera que a Selic segue alta e recomenda cautela na renda fixa, com prazos curtos e disciplina no crédito privado, além de manter parcela do patrimônio fora do país.
Juro americano sobe, mas Treasury recua
Nos Estados Unidos, o Federal Reserve elevou os juros pela primeira vez desde julho de 2023. O presidente do Fed, Kevin Warsh, afirmou que a estabilidade de preços é a base do crescimento econômico e chamou a decisão de "um passo importante" nessa direção, dizendo que ela beneficia especialmente os americanos "menos favorecidos", já que a inflação mais baixa preserva o poder de compra dos salários.
Apesar da alta, os rendimentos dos Treasuries recuaram logo após o anúncio, num ajuste de preços que já refletiam a decisão na véspera da reunião. Agentes avaliam que a postura firme de Warsh no combate à inflação tranquilizou os investidores quanto ao compromisso do banco central com a convergência ao redor da meta de longo prazo. Levantamento da Ghia MFO mostra ganho maior em queda de juros do que perda em alta em ano de eleição, e sustenta que a janela segue aberta, desde que os prazos não sejam longos demais. como marcar o Tesouro Direto na renda fixa