Perda de US$ 1 tri em valor de mercado: Nvidia e Adam Capital avaliam

Perda de US$ 1 tri em valor de mercado: Nvidia e Adam Capital avaliam

A Nvidia perdeu US$ 1 trilhão em valor de mercado entre junho e setembro de 2024, uma das maiores correções da história do mercado de tecnologia. A Adam Capital, gestora brasileira com R$ 50 bilhões sob gestão, avalia que o movimento reforça, não enfraquece, a tese de investimento na fabricante de chips. O ciclo sempre vira, mas a direção de longo prazo permanece a mesma.

A Adam Capital avalia que a perda de US$ 1 trilhão em valor de mercado pela Nvidia não invalida a tese de longo prazo. A correção reflete ajuste de expectativas, não deterioração estrutural. A gestora mantém posição, apostando no ciclo de investimentos em inteligência artificial como motor de crescimento.

Por que a Nvidia perdeu US$ 1 trilhão em valor de mercado

Entre junho e setembro de 2024, as ações da Nvidia (NVDA) caíram cerca de 30%, levando a empresa a perder US$ 1 trilhão em valor de mercado. O movimento ocorreu após um rali de mais de 200% em 12 meses, impulsionado pela demanda por chips de inteligência artificial. A correção, segundo analistas, foi motivada por realização de lucros, ajuste de expectativas e preocupações com a desaceleração da economia americana.

A Adam Capital, em seu relatório mensal de agosto de 2024, classificou o movimento como "correção saudável" dentro de um ciclo de investimentos que ainda está no início. A gestora destacou que a Nvidia continua sendo a principal fornecedora de chips para data centers de IA, com margens operacionais acima de 60% e receita crescendo mais de 100% ao ano.

O que diz a Adam Capital sobre a Nvidia

A Adam Capital mantém posição comprada em Nvidia desde o início de 2023. Em comunicado, a gestora afirmou que a tese de investimento se baseia em três pilares: liderança tecnológica, crescimento estrutural da demanda por IA e valuation que, mesmo após a correção, ainda oferece prêmio justo. A perda de US$ 1 trilhão em valor de mercado, segundo a gestora, não altera esses fundamentos.

A Adam Capital também destacou que a Nvidia deve continuar sendo a principal beneficiária do ciclo de investimentos em IA, que deve movimentar US$ 1 trilhão nos próximos cinco anos (Bloomberg, projeção de mercado, set/2024). A gestora vê a correção como oportunidade de compra para investidores de longo prazo.

Impacto no mercado de tecnologia e inteligência artificial

A perda de US$ 1 trilhão pela Nvidia teve impacto em todo o setor de tecnologia. Empresas como AMD, Intel e fornecedoras de componentes para data centers também registraram quedas. O índice Nasdaq 100 caiu 8% no mesmo período, refletindo o ajuste de expectativas.

Para a Adam Capital, o movimento não representa o fim do ciclo de IA. Pelo contrário: a gestora argumenta que a correção é típica de mercados que precificam crescimento exponencial. O ciclo sempre vira, mas a tendência de longo prazo para empresas que dominam tecnologias de ponta permanece intacta.

Como a Adam Capital constrói a tese de investimento

A Adam Capital é conhecida por sua abordagem macroeconômica e de valuation. A gestora investe em empresas com vantagens competitivas duradouras, crescimento estrutural e gestão de qualidade. No caso da Nvidia, a tese inclui:

• Liderança em chips de IA com margens operacionais acima de 60%
• Receita crescendo mais de 100% ao ano, impulsionada por data centers
• Ciclo de investimentos em IA que deve durar de 5 a 10 anos
• Valuation que, mesmo após a correção, ainda oferece relação risco-retorno atrativa

Segundo a Adam Capital, a Nvidia negocia a cerca de 30 vezes o lucro esperado para 2025, patamar considerado justo para uma empresa com crescimento de dois dígitos.

O que esperar da Nvidia e do mercado de IA

A Adam Capital projeta que a Nvidia deve continuar crescendo a taxas elevadas nos próximos anos, impulsionada pela demanda por chips para treinamento e inferência de modelos de IA. A gestora alerta, no entanto, que a volatilidade deve continuar, especialmente em um cenário de juros altos e incertezas macroeconômicas.

Para investidores, a recomendação da Adam Capital é clara: manter posição e aproveitar correções para aumentar exposição. A perda de US$ 1 trilhão em valor de mercado, segundo a gestora, é um movimento de curto prazo que não altera a tese de longo prazo.

Perguntas Frequentes

A Nvidia vai se recuperar da perda de US$ 1 trilhão?

A Adam Capital acredita que sim, desde que a empresa mantenha sua liderança em IA e o ciclo de investimentos continue. A correção é vista como temporária.

A Adam Capital recomenda comprar Nvidia agora?

A gestora mantém posição comprada e vê a correção como oportunidade de compra para investidores de longo prazo, mas alerta para a volatilidade.

Qual o impacto da perda de US$ 1 trilhão no mercado de tecnologia?

O movimento derrubou o Nasdaq 100 em 8%, mas a Adam Capital avalia que o ciclo de IA continua intacto e que a correção é saudável.

A Nvidia pode perder mais valor de mercado?

Sim, a Adam Capital alerta que a volatilidade deve continuar, especialmente com juros altos e incertezas macro. A gestora recomenda manter posição e não tentar timing de mercado.

Como a Adam Capital construiu a tese de investimento em Nvidia?

A tese se baseia em liderança tecnológica, crescimento estrutural da demanda por IA e valuation justo. A gestora investe desde 2023 e manteve posição durante a correção.