Ouro sobe 8% e tem maior ganho semanal desde janeiro

Ouro sobe 8% e registra maior ganho semanal desde janeiro

O ouro encerrou o pregão desta sexta-feira (7) em alta, impulsionado pelo dado de emprego mais fraco nos Estados Unidos. O metal dourado subiu 2,33% no dia, a US$ 4.399,7 por onça-troy na Comex, divisão de metais da bolsa de Nova York (Nymex). Na semana, o avanço foi de cerca de 8,6%, o maior ganho semanal desde janeiro deste ano.

Por que o ouro subiu 8% na semana?

A alta semanal de cerca de 8,6% tem dois motores principais. O primeiro é o relatório do payroll de julho, que indicou corte de 23 mil vagas de emprego, enquanto a mediana das Projeções Broadcast era de criação líquida de 80 mil vagas no período. Os números dos meses anteriores também foram revisados para baixo.

O segundo motor é a perspectiva de acordo sobre a reabertura do Estreito de Ormuz, que reduziu a aversão ao risco e impulsionou a cotação do metal. Com o dado de emprego fraco, o dólar e os títulos do Tesouro dos Estados Unidos, os Treasuries, perderam força, o que tende a beneficiar o ouro.

Payroll fraco muda apostas para os juros do Fed

A ferramenta Fed Watch, do CME Group, mostrou uma mudança relevante nas expectativas do mercado. Antes do dado, 54,7% esperavam alta na reunião de setembro. Agora, 55,9% preveem manutenção dos juros no intervalo de 3,50% a 3,75%. Para outubro, a aposta de elevação é de 57,7%.

A leitura é direta: um mercado de trabalho mais fraco reduz a pressão para o Federal Reserve (Fed, o banco central dos Estados Unidos) elevar juros já em setembro, e o mercado passou a precificar essa mudança. Juros estáveis tendem a manter o dólar e os rendimentos dos Treasuries sob controle, o que favorece ativos como o ouro.

Prata também sobe, mas fica atrás do ouro

A prata para setembro subiu 3,07%, a US$ 63,499 por onça-troy. O metal acompanhou o movimento do ouro, mas o ganho percentual foi menor. Quem acompanha o setor há anos sabe que a prata costuma ser mais volátil que o ouro em cenários de mudança de expectativa de juros, então esse tipo de diferença não surpreende.

O que a Capital Economics diz sobre o ouro

A consultoria Capital Economics aponta que a possibilidade de o governo dos EUA exercer pressão sobre autoridades estrangeiras para que evitem vender ativos denominados em dólares pode ter aumentado a atratividade de manter ativos alternativos. Isso ocorre após a intervenção no iene na última semana.

"Sustentamos há muito tempo a visão de que a demanda dos bancos centrais constituiria uma fonte significativa e constante de procura, sustentando os preços do ouro acima de sua tendência de longo prazo", reforça. "Isso não decorre necessariamente de um movimento de desdolarização, mas sim da atratividade do ouro em cenários de riscos fiscais, inflacionários e geopolíticos elevados", avalia a consultoria.

Nem tudo que sobe é tendência, mas a leitura da Capital Economics sugere que há um piso estrutural para o metal. A demanda de bancos centrais, segundo a consultoria, é um fator de sustentação que vai além do movimento pontual desta semana.

Banco do Povo da China segue acumulando ouro

No radar, o Banco do Povo da China (PBoC, em inglês) está acumulando mais ouro em Hong Kong, de acordo com a Bloomberg. As adições mais recentes aceleraram uma tendência de longo prazo em que o PBoC tem retirado ouro de Londres, movendo parte de suas reservas do metal precioso de volta para casa.

Essa movimentação reforça o argumento da Capital Economics sobre a demanda constante dos bancos centrais. Se o PBoC segue comprando, há um comprador relevante no mercado que ajuda a sustentar os preços, mesmo em cenários de alta volatilidade.

O que isso significa para quem investe em ouro

Para o investidor, a leitura prática é que o ouro segue sensível a dois vetores: dados de emprego dos EUA e expectativas sobre os juros do Fed. Quando o payroll vem fraco, o mercado reduz apostas de alta de juros, e o metal tende a se beneficiar.

O movimento desta semana, porém, foi amplificado pela perspectiva de acordo sobre o Estreito de Ormuz e pela sinalização de que bancos centrais seguem comprando. São fatores que nem sempre andam juntos, e isso explica parte da magnitude do ganho semanal.

Riscos e ressalvas para o curto prazo

Ainda que o cenário seja positivo, há riscos. Se o payroll de agosto vier forte, o mercado pode reverter parte das apostas de manutenção dos juros em setembro. Isso pressionaria o dólar e os Treasuries, o que tende a limitar o avanço do ouro.

Outro ponto de atenção é a reação do Fed à revisão para baixo dos dados anteriores. Se o banco central americano sinalizar que ainda vê espaço para alta de juros, o metal pode devolver parte dos ganhos. O ouro subiu 8% em uma semana, mas movimentos dessa magnitude costumam ser seguidos de correção.

Perguntas Frequentes

Por que o ouro subiu 8% na semana?

O ouro subiu cerca de 8,6% na semana, o maior ganho desde janeiro. O metal foi impulsionado pelo payroll fraco de julho, que indicou corte de 23 mil vagas, e pela perspectiva de acordo sobre a reabertura do Estreito de Ormuz.

O que é a Comex e por que ela importa?

A Comex é a divisão de metais da bolsa de Nova York (Nymex). É nela que se negociam os contratos futuros de ouro e prata, como o ouro para dezembro, que encerrou a US$ 4.399,7 por onça-troy.

Como o payroll afeta o preço do ouro?

O payroll é o relatório de emprego dos EUA. Quando ele vem fraco, o mercado reduz apostas de alta de juros pelo Fed, o que enfraquece o dólar e os Treasuries e tende a beneficiar o ouro.

O que o Banco do Povo da China tem a ver com o ouro?

O PBoC está acumulando mais ouro em Hong Kong, segundo a Bloomberg. A movimentação acelera uma tendência de retirada de ouro de Londres e reforça a demanda estrutural de bancos centrais pelo metal.

A prata também subiu esta semana?

Sim. A prata para setembro subiu 3,07%, a US$ 63,499 por onça-troy, acompanhando o movimento do ouro, mas com ganho percentual menor.

como o dólar influencia o preço do ouro o que é o payroll e como ele afeta os investimentos