JBS e joint venture: o que representa para a empresa?

JBS e nova joint venture: o que representa para a empresa?

A JBS (BDR: JBS332) anunciou a criação de uma joint venture com o fundo soberano da Indonésia (DIM, na sigla em inglês). O acordo envolve um investimento de US$ 2,5 bilhões por uma participação de 25%, com o objetivo de capturar oportunidades na Indonésia, Austrália, Nova Zelândia e Sudeste Asiático. Na sessão desta sexta-feira, os ativos JBS negociados em Nova York subiram 3,94%, a US$ 14,23.

O que é a joint venture da JBS com a Indonésia?

A operação prevê a compra, pelo veículo de investimentos da Indonésia, de 25% de participação nas operações da JBS na Austrália e na Nova Zelândia, por US$ 2,5 bilhões. O anúncio sucede acordos recentes firmados na África e no Oriente Médio, ampliando a presença global da companhia.

Por que a região é estratégica para a JBS?

Para o Goldman Sachs, a região apresenta espaço para aumento do consumo per capita de carne bovina e suína, apoiado por uma dinâmica demográfica favorável. A joint venture cria uma oportunidade estrutural de crescimento para empresas globais do setor de proteína, segundo os analistas do banco.

O que a administração projeta com a nova empresa?

A própria administração indicou um potencial para expandir as vendas em aproximadamente entre 4% e 6% ao ano. O foco principal será nos segmentos de frango, pescados e carne bovina. A alocação inicial de capital será concentrada exclusivamente na Indonésia durante os dois primeiros anos.

Como os bancos avaliam a transação?

O Itaú BBA aprovou a transação, especialmente, por fortalecer a presença da JBS em mercados de proteínas de alto crescimento. A iniciativa ainda monetiza parte de sua base de ativos a uma avaliação aparentemente atrativa, conforme o banco. Além disso, a joint venture poderá desbloquear um potencial de valorização de cerca de 5% para a companhia.

Conforme o Bradesco BBI, a avaliação implícita parece extremamente atrativa. O investimento da DIM implica um valor patrimonial pré-investimento de US$ 7,5 bilhões. O cálculo considera uma dívida líquida inicial de aproximadamente US$ 1 bilhão.

Qual o impacto no Ebitda e na avaliação?

De acordo com o banco, a Austrália representa cerca de 15% do lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda, na sigla em inglês) da JBS. Ao atribuir um valor de US$ 2,5 bilhões para os 25% do patrimônio líquido da joint venture, o Goldman Sachs calcula que o acordo implica uma avaliação equivalente a 9,6 vezes o Ebitda histórico das operações já existentes da JBS na Austrália e na Nova Zelândia.

O que a nova dívida significa para a empresa?

A JBS também informou que a nova empresa poderá captar até US$ 2,5 bilhões adicionais em dívida para financiar seus investimentos. Isso amplia a capacidade de expansão sem comprometer o balanço da controladora.

Como o mercado reagiu ao anúncio?

Os ativos JBS negociados em Nova York subiram 3,94%, a US$ 14,23, refletindo a recepção positiva do mercado. O grupo entregou mais um trimestre "muito forte", com destaque para o crescimento de receita acima do esperado e manutenção da disciplina operacional.

O que isso representa para o investidor?

Para o investidor, a joint venture representa uma aposta em mercados de alto crescimento, com potencial de valorização de cerca de 5% para a companhia. A avaliação atrativa e o foco em proteínas de alta demanda podem gerar retornos consistentes no longo prazo.

Perguntas Frequentes

A JBS vai deixar de controlar as operações na Austrália e Nova Zelândia?

Não. A JBS mantém 75% de participação, enquanto o fundo da Indonésia fica com 25%. A operação visa capturar oportunidades na região.

O que é o fundo soberano da Indonésia?

É o veículo de investimentos do governo da Indonésia, conhecido como DIM. Ele investirá US$ 2,5 bilhões na joint venture.

Quando a joint venture começa a operar?

A alocação inicial de capital será concentrada na Indonésia durante os dois primeiros anos, com foco em frango, pescados e carne bovina.

A joint venture pode afetar o preço das ações da JBS?

O Goldman Sachs calcula um potencial de valorização de cerca de 5% para a companhia, o que pode impactar positivamente o preço das ações.

Qual o valor total do acordo?

O investimento é de US$ 2,5 bilhões por 25% de participação, com possibilidade de captar até US$ 2,5 bilhões adicionais em dívida.

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