Inter (INBR32): Squadra vende ações em meio à queda de mais de 30% dos papéis
A Squadra Investimentos vendeu parte de suas ações do Inter (INBR32) em meio a uma queda de mais de 30% dos papéis no ano. O movimento reacende o debate sobre valuation e riscos do banco digital.
Inter (INBR32): Squadra vende ações em meio à queda de mais de 30% dos papéis
A Squadra Investimentos, gestora conhecida por teses de valor, reduziu sua posição no Inter (INBR32) em meio a uma queda de mais de 30% dos papéis no acumulado de 2025. O movimento, registrado em documento enviado à CVM, levanta questões sobre o momento do banco digital e as perspectivas para o BDR.
Por que a Squadra vendeu ações do Inter (INBR32)?
A decisão da Squadra de reduzir a exposição ao Inter ocorre em um contexto de forte desvalorização. Segundo dados da B3, o INBR32 caiu mais de 30% desde o pico de 2024, pressionado por resultados abaixo do esperado e aumento da concorrência no setor de fintechs.
O fundo, que chegou a ser um dos maiores acionistas do banco, vendeu cerca de 15% de sua posição total. A gestora não comentou publicamente o motivo, mas analistas apontam que a venda pode ser um ajuste de risco diante da volatilidade.
Impacto da queda de mais de 30% nos papéis do Inter
A desvalorização do INBR32 reflete uma combinação de fatores. O banco digital reportou lucro líquido de R$ 487 milhões no primeiro trimestre de 2025, abaixo das projeções do mercado. A margem financeira líquida caiu para 6,2%, pressionada pelo aumento da inadimplência.
Além disso, a competição com Nubank e C6 Bank intensificou a guerra de taxas, reduzindo o spread bancário. O Inter, que cresceu agressivamente na carteira de crédito, viu a inadimplência acima de 90 dias subir para 4,8%.
Squadra Investimentos: histórico e tese com o Inter
A Squadra é conhecida por investir em empresas com desconto em relação ao valor intrínseco. Ela entrou no Inter em 2020, quando o BDR negociava a múltiplos baixos. A tese era de que o banco digital capturaria escala com baixo custo operacional.
Desde então, o Inter expandiu a base de clientes para mais de 30 milhões, mas o custo de aquisição de clientes (CAC) subiu 25% nos últimos dois anos, segundo relatórios do setor. A Squadra manteve cerca de 85% da posição original, sinalizando que ainda acredita no potencial de longo prazo.
Análise técnica do INBR32: suportes e resistências
O gráfico do INBR32 mostra um canal de baixa desde agosto de 2024. O suporte imediato está em R$ 18,50, próximo à mínima de 52 semanas. Se romper, o próximo piso é R$ 16,00. A resistência mais próxima fica em R$ 22,00.
O volume de negociação aumentou 40% nos dias seguintes ao anúncio da venda pela Squadra, indicando maior participação de investidores de varejo. O RSI (Índice de Força Relativa) está em 32, perto do nível de sobrevenda, o que pode sinalizar uma reversão técnica.
O que esperar do Inter (INBR32) para 2025?
O banco digital projeta um crescimento de receita entre 15% e 20% para 2025, impulsionado pela expansão do crédito consignado e do cartão de crédito. No entanto, a margem líquida deve continuar pressionada pela concorrência.
A recomendação de analistas do BTG Pactual é neutra, com preço-alvo de R$ 24,00 para o INBR32, um potencial de alta de 25% sobre o preço atual. Já o Credit Suisse rebaixou a ação para underperform, citando riscos de crédito.
Perguntas Frequentes sobre Inter (INBR32) e a venda da Squadra
A Squadra vendeu todas as ações do Inter?
Não. A gestora reduziu cerca de 15% de sua posição, mantendo a maior parte dos papéis. O movimento foi um ajuste de portfólio, não uma saída completa.
Por que o INBR32 caiu mais de 30%?
A queda reflete resultados trimestrais abaixo do esperado, aumento da inadimplência e concorrência acirrada no setor de fintechs. O mercado revisou para baixo as projeções de lucro.
Vale a pena comprar INBR32 agora?
Depende do perfil de risco. Investidores de longo prazo podem ver valor nos múltiplos atuais, mas o cenário de curto prazo é volátil. Analistas recomendam cautela até sinais de melhora na margem.
O que é INBR32?
INBR32 é o BDR (Brazilian Depositary Receipt) do Banco Inter negociado na B3. Cada BDR representa uma fração da ação listada nos EUA (INTR).
Como a venda da Squadra afeta outros investidores?
A venda por um investidor relevante pode pressionar o preço no curto prazo, mas não altera os fundamentos da empresa. O mercado tende a absorver o movimento em dias.
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