Bancão gringo vs cripto: 3 motivos para trocar Coinbase por Bank of America

As bolsas americanas Nasdaq e NYSE reúnem algumas das teses mais valiosas do mundo, de inteligência artificial (IA) a corretoras de criptoativos como a Coinbase. Mas, desde a última segunda-feira (13), a Empiricus Research propôs uma troca na carteira de Ações Internacionais (BDRs): saída das ações da Coinbase (B3: C2OI34) para entrada do Bank of America (B3: BOAC34), banco fundado em 1904.

Por que trocar o 'moderno' pelo 'clássico'? O analista responsável pela carteira, Matheus Spiess, detalhou em relatório três pilares que sustentam a tese. O primeiro é a recomposição da margem financeira: durante a pandemia (2020-2022), o Federal Reserve (Fed) manteve juros próximos a zero, e os títulos comprados na época rendem menos que os atuais. "À medida que esses ativos de menor rendimento vencem e são substituídos por investimentos com taxas mais elevadas, a tendência é de melhora na margem financeira", afirma Spiess.

O segundo pilar é a diversificação do modelo de negócios. O Bank of America expande a área de gestão patrimonial e investimentos, reduzindo a dependência de atividades mais sensíveis ao ciclo econômico. O terceiro é a solidez regulatória: o banco foi aprovado no último teste de estresse anual do Fed, que simula crises severas para verificar capital suficiente. "Isso pode abrir espaço para maior distribuição de capital aos acionistas, por meio de dividendos ou recompra de ações", comenta o analista.

Desconto patrimonial chama atenção. Atualmente, o BofA é negociado a 1,5 vez seu valor patrimonial, contra média de 2,2 vezes dos concorrentes. "O mercado ainda precifica os impactos da pandemia nos resultados do banco", explica Spiess. Enquanto isso, o mercado de criptomoedas sofre com aversão ao risco por causa dos juros altos nos EUA e do conflito no Oriente Médio. A Coinbase, embora desenvolva novos produtos, ainda depende da comercialização de criptoativos para a maior parte do faturamento.

Para o analista, o Bank of America representa uma relação risco-retorno mais atrativa no cenário atual. O relatório completo, com outras recomendações, está disponível na plataforma Empiricus+, que oferece teste gratuito de 30 dias.

Perguntas Frequentes

Por que a Empiricus trocou Coinbase por Bank of America? Pela recomposição da margem financeira com vencimento de títulos da pandemia, diversificação do modelo de negócios e desconto patrimonial de 1,5x contra 2,2x dos pares.

Qual o múltiplo atual do Bank of America? O BofA é negociado a 1,5 vez seu valor patrimonial, abaixo da média de 2,2 vezes dos concorrentes.

O Bank of America passou no teste de estresse do Fed? Sim, foi aprovado no último teste, o que reforça a solidez e pode permitir maior distribuição de capital aos acionistas.

Por que o mercado de cripto está sofrendo? Por aversão ao risco devido aos juros elevados nos EUA e ao conflito no Oriente Médio, que afeta setores como o de criptomoedas.

Como acessar o relatório completo? Na plataforma Empiricus+, que oferece teste gratuito de 30 dias.