# ASML e TSMC impulsionam mercado de semicondutores com resultados acima das projeções

> ASML e TSMC divulgaram resultados trimestrais acima das projeções de analistas, indicando recuperação robusta da demanda por chips avançados. O desempenho positivo reaqueceu o mercado de semicondutores, gerando reflexos favoráveis nos índices Nasdaq e NYSE.

*Mercado Valor · Investimentos · 16 de julho de 2026 · Otávio Bandeira*

ASML e TSMC divulgaram resultados trimestrais que superaram as projeções de analistas, sinalizando recuperação robusta da demanda por chips avançados e reaquecendo o mercado de semicondutores, com reflexos positivos nos índices Nasdaq e NYSE.

## ASML e TSMC: resultados acima das projeções reacendem otimismo no setor de semicondutores

Os resultados trimestrais de ASML e TSMC, divulgados nas últimas semanas, superaram as projeções de Wall Street e reacenderam o apetite por risco no mercado de semicondutores. A ASML reportou receita de €7,8 bilhões no primeiro trimestre de 2026, alta de 18% ano a ano (ASML, relatório de resultados 1T26), enquanto a TSMC registrou receita de US$ 28,4 bilhões, crescimento de 22% na mesma base (TSMC, relatório de resultados 1T26). Ambos os números ficaram acima do consenso de analistas da FactSet, que projetava €7,4 bilhões e US$ 27,1 bilhões, respectivamente.

O índice Nasdaq Composite, referência de tecnologia em Nova York, subiu 2,5% no dia do anúncio da ASML (16 de abril) e mais 1,8% na sessão seguinte ao balanço da TSMC (18 de abril). O movimento reflete a percepção de que a demanda por chips avançados, usados em inteligência artificial, data centers e veículos elétricos, segue firme, contrariando temores de desaceleração que rondavam o setor desde o fim de 2025.

### O que explica o desempenho acima do esperado?

Do lado da ASML, a fabricante holandesa de máquinas de litografia, essenciais para a produção de chips, viu suas vendas de equipamentos EUV (extrema ultravioleta) crescerem 15% em relação ao trimestre anterior, impulsionadas por encomendas da TSMC e da Samsung. A margem bruta da ASML no trimestre foi de 51,2%, acima da projeção de 50,5% (ASML, apresentação a investidores, abr/2026). O guidance para o segundo trimestre também surpreendeu: receita entre €8,0 bilhões e €8,5 bilhões.

A TSMC, maior fabricante contratada de chips do mundo, beneficiou-se da forte demanda por processos de 3 nanômetros e 5 nanômetros, que representaram 58% da receita total no trimestre (TSMC, teleconferência de resultados, 18 abr/2026). A empresa taiwanesa elevou sua projeção de investimento (capex) para 2026 para US$ 38 bilhões, ante US$ 35 bilhões previstos em janeiro, sinalizando confiança na continuidade do ciclo de alta.

O número conta a história: o mercado de semicondutores, que havia recuado 12% no quarto trimestre de 2025, recuperou 8% desde o início de abril, segundo o índice Philadelphia Semiconductor (SOX). O movimento é liderado justamente pelas duas maiores empresas do setor.

### Impacto no mercado de ações e fluxo de capital

Os resultados de ASML e TSMC tiveram efeito cascata sobre outras ações do setor. A NVIDIA, maior cliente da TSMC para chips de IA, subiu 4,2% na semana dos balanços. A AMD avançou 3,1%. Até mesmo empresas de equipamentos menores, como a Applied Materials, registraram ganhos de 2,5% no período.

O fluxo de capital para ETFs de semicondutores, como o iShares PHLX Semiconductor Sector Index ETF (SOXX), aumentou 30% nas duas semanas seguintes aos balanços, com entrada líquida de US$ 1,2 bilhão (Bloomberg, dados de fluxo de ETFs, mai/2026). Investidores institucionais, que haviam reduzido exposição ao setor no fim de 2025, voltaram a comprar ações de tecnologia pesada.

Para quem acompanha o mercado de perto, o movimento lembra o rali de 2023, quando a IA generativa disparou a demanda por chips. A diferença agora é que o crescimento vem acompanhado de margens saudáveis e guidance consistente, não apenas expectativa.

### Perspectivas para o restante de 2026

O consenso de analistas para o setor de semicondutores em 2026 é de crescimento de receita entre 12% e 15%, segundo a SIA (Semiconductor Industry Association). A ASML e a TSMC devem continuar liderando, mas há riscos no radar: a escalada tarifária entre EUA e China pode afetar cadeias de suprimento, e a valorização do dólar frente ao euro e ao iene pressiona margens de empresas não americanas.

A TSMC, por exemplo, tem 70% de sua receita em dólares, mas custos em novos taiwaneses, e o Banco Central de Taiwan já elevou juros duas vezes em 2026 para conter a inflação. Já a ASML está exposta ao euro, que se fortaleceu 4% ante o dólar no primeiro trimestre, reduzindo o valor em dólar de seus resultados.

Apesar disso, o guidance de ambas as empresas sugere que o pior do ciclo de baixa ficou para trás. A demanda por chips de IA e data centers deve crescer 25% em 2026, segundo a Gartner (projeção de abr/2026), e tanto ASML quanto TSMC estão posicionadas para capturar essa expansão.

impacto dos juros americanos no setor de tecnologia

### Riscos e ressalvas para o investidor

Nem tudo são flores. O setor de semicondutores é cíclico, e valuations atuais estão elevados: o P/L médio das empresas do SOX é de 28 vezes, acima da média histórica de 22 vezes. Qualquer sinal de desaceleração na demanda, seja por aperto monetário nos EUA ou por restrições comerciais, pode provocar correções rápidas.

Além disso, a dependência da TSMC de fábricas em Taiwan expõe o setor a riscos geopolíticos. O governo chinês intensificou retaliações comerciais contra empresas taiwanesas em 2026, e qualquer escalada pode afetar a produção de chips. A ASML, por sua vez, enfrenta restrições de exportação para a China, que representou 15% de sua receita no trimestre.

Para quem busca exposição ao setor, o momento exige cautela com alocações concentradas. Uma alternativa são ETFs diversificados, como o VanEck Semiconductor ETF (SMH), que dilui risco entre ASML, TSMC, NVIDIA e outras.

## Perguntas Frequentes

### Por que os resultados de ASML e TSMC são tão importantes para o mercado?

ASML e TSMC são as duas maiores empresas do ecossistema de semicondutores. A ASML fabrica as máquinas essenciais para produzir chips avançados, e a TSMC é a maior fabricante contratada do mundo. Resultados acima das projeções indicam que a demanda por chips, especialmente para IA e data centers, segue forte, o que impulsiona todo o setor.

### O que significa "resultados acima das projeções"?

Significa que a receita e o lucro reportados superaram as estimativas médias de analistas de Wall Street (consenso). No caso da ASML, a receita de €7,8 bilhões superou a projeção de €7,4 bilhões. Na TSMC, US$ 28,4 bilhões contra US$ 27,1 bilhões esperados.

### Como investir em ASML e TSMC no Brasil?

As ações da ASML (ASML) e da TSMC (TSM) são negociadas na NYSE como ADRs (American Depositary Receipts). Investidores brasileiros podem comprá-las por meio de corretoras que oferecem acesso ao mercado americano, como XP, BTG Pactual ou Avenue. Há também ETFs como o SOXX e o SMH, que incluem ambas as empresas.

### Qual o risco de investir em semicondutores agora?

O principal risco é o valuation elevado (P/L de 28x), que torna o setor vulnerável a correções se houver desaceleração da demanda ou choques geopolíticos. A dependência da TSMC de Taiwan e as restrições de exportação para a China são fatores adicionais de risco.

### Os resultados de ASML e TSMC indicam que o mercado de tecnologia vai subir?

Não necessariamente. Os resultados são um sinal positivo para o setor de semicondutores, mas o mercado de tecnologia como um todo é influenciado por juros, inflação e regulação. O movimento de alta pode se concentrar em empresas ligadas a IA e chips, sem se estender a todo o setor de tecnologia.

---

Fonte (canonical): https://mercadovalor.com.br/investimentos/asml-tsmc-impulsionam-mercado-semicondutores-resultados-acima-projecoes/