Mercado precifica novo corte na Selic em setembro após inflação nos EUA

A curva de juros futuros já embute uma nova redução da Selic na reunião de setembro do Comitê de Política Monetária (Copom). A aposta ganhou força depois que a inflação ao consumidor nos Estados Unidos veio abaixo do esperado, alimentando a expectativa de que o Federal Reserve (Fed) também corte juros ainda neste ano.

Por que a inflação dos EUA influencia a Selic?

A relação entre os juros americanos e brasileiros passa pelo câmbio. Quando o Fed mantém juros altos, o dólar se valoriza globalmente, o que pressiona a inflação brasileira via importações. Com a inflação americana mais baixa, o Fed ganha espaço para cortar juros, aliviando a pressão sobre o real.

Em junho de 2026, o IPCA brasileiro registrou variação de 0,16%, bem abaixo dos 0,58% de maio e dos 0,67% de abril. A desaceleração consecutiva da inflação doméstica reforça o argumento de que o ciclo de aperto monetário já cumpriu seu papel.

"A inflação corrente está cedendo mais rápido que o esperado, e o cenário externo se torna mais favorável", afirmam analistas de mercado consultados pelo Banco Central.

Cenário doméstico também colabora

A Selic está em 14,25% ao ano desde o início de agosto de 2026, patamar que muitos economistas consideram contracionista. A atividade econômica dá sinais de desaceleração, e a inflação de serviços, que mais preocupa o Copom, também perde força.

O mercado avalia que, com a inflação corrente em trajetória de queda e as expectativas ancoradas, o Copom pode entregar um corte de 0,25 ou 0,50 ponto percentual já em setembro.

O que está na conta do mercado?

• Inflação americana abaixo do esperado: abre espaço para Fed cortar juros.
• IPCA brasileiro em desaceleração: junho a 0,16%, ante 0,58% em maio.
• Selic real (descontada a inflação esperada) em território restritivo.
• Curva de juros futuros já precifica corte em setembro.

Como isso afeta seus investimentos?

Se o corte se confirmar, a renda fixa prefixada pode perder atratividade relativa, enquanto títulos atrelados à inflação (IPCA+) e ações de setores domésticos tendem a se beneficiar. É um bom momento para revisar a alocação com a ajuda de um assessor.

Para quem tem dívidas atreladas a juros variáveis, como cheque especial ou rotativo do cartão, a queda da Selic representa alívio no custo do crédito.

O que esperar da reunião do Copom em setembro?

A decisão dependerá dos dados de inflação de julho e agosto, além da evolução do cenário externo. Se o Fed sinalizar corte em setembro, o Copom ganha ainda mais conforto para agir. A ata da última reunião como interpretar a ata do Copom já indicou que o comitê está vigilante, mas aberto a ajustes.

Perguntas Frequentes

Quando será a próxima reunião do Copom?

A reunião de setembro de 2026 está prevista para os dias 16 e 17, com decisão anunciada no fim do segundo dia.

Qual a Selic atual?

A Selic meta está em 14,25% ao ano desde 31 de julho de 2026.

O que é a taxa Selic real?

É a Selic nominal descontada pela inflação esperada. Com IPCA corrente em 0,16% ao mês, a Selic real está em patamar contracionista.

O corte na Selic é certo?

Não. O mercado precifica um cenário provável, mas a decisão depende dos dados que sairão até a reunião. O Copom pode manter a taxa se a inflação de serviços acelerar.

Como a inflação dos EUA afeta o Brasil?

A inflação americana influencia as decisões do Fed, que impactam o dólar e, por consequência, a inflação e os juros brasileiros.

O que é a precificação do mercado?

É a aposta implícita nos preços dos ativos financeiros, como contratos de juros futuros, sobre o que deve acontecer com a Selic nas próximas reuniões.