# FMI defende política monetária flexível e dependente de dados no Brasil > O Fundo Monetário Internacional (FMI) defendeu política monetária flexível e dependente de dados no Brasil. A avaliação periódica do FMI recomenda cortes de juros mais lentos que o previsto antes da guerra no Oriente Médio. O Fundo destacou a resiliência da economia brasileira e a necessidade de esforço fiscal contínuo. *Mercado Valor · Economia · 23 de julho de 2026 · Bianca Solano* Em avaliação periódica, o FMI defendeu que a política monetária brasileira deve seguir flexível e dependente de dados, com cortes de juros mais lentos que o previsto antes da guerra no Oriente Médio. O Fundo também destacou a resiliência da economia e a necessidade de um esforço ## FMI defende política monetária flexível e dependente de dados no Brasil em meio a incertezas O Fundo Monetário Internacional (FMI) defendeu que a política monetária do Brasil deve permanecer dependente de dados e flexível, em meio às incertezas globais elevadas. A diretoria do Fundo considera "apropriado" que a normalização da política de juros ocorra em um ritmo mais lento do que o esperado antes da guerra no Oriente Médio. As considerações foram divulgadas nesta quinta-feira em nota, após a aprovação da chamada "consulta do Artigo IV" para o Brasil, avaliação periódica da economia dos países feita pelo Fundo, concluída no Brasil em 20 de julho. ## Por que o FMI defende um ritmo mais lento de cortes de juros? A diretoria do FMI destacou que as incertezas globais permanecem elevadas, e que o cenário internacional justifica uma postura cautelosa por parte do Banco Central do Brasil. O Fundo citou a "notável resiliência" da economia brasileira em meio aos choques recentes, mas alertou para riscos que podem exigir ajustes na condução da política monetária. O principal risco apontado é uma escalada das tensões geopolíticas, especialmente no Oriente Médio, que poderia elevar a inflação e, por meio de condições financeiras mais restritivas e da menor demanda global, reduzir a atividade econômica. Além disso, as tensões comerciais globais podem prejudicar o investimento estrangeiro e o comércio. ### O que o FMI disse sobre o ritmo de cortes da Selic? O Banco Central do Brasil reduziu a taxa básica de juros em 0,25 ponto percentual no mês passado, para 14,25%, e indicou que combinará momentos de pausa e retomada no ciclo de cortes da taxa Selic para levar a inflação à meta de 3% no primeiro trimestre de 2028. O FMI disse esperar que a convergência à meta ocorra até meados de 2028. ## Qual a relação entre política fiscal e monetária? O FMI defendeu a necessidade de um esforço fiscal mais ambicioso no Brasil. Os diretores destacaram, em particular, a pertinência de fortalecer o arcabouço fiscal, com a fixação de limites de gastos abrangentes, uma âncora de dívida de médio prazo e a vinculação do crescimento dos gastos a receitas estruturais. No âmbito doméstico, segundo o Fundo, um esforço fiscal inferior ao previsto poderia aumentar a incerteza e intensificar as pressões inflacionárias, resultando em custos de financiamento mais elevados e, em última instância, em um crescimento mais fraco. ## Quais as projeções do FMI para o PIB brasileiro? O Fundo prevê que o Produto Interno Bruto do Brasil crescerá 2,4% este ano, desacelerando em 2027 em face da política monetária restritiva. Os riscos para a perspectiva de crescimento do PIB são majoritariamente baixistas, diante da incerteza global, destacaram os diretores do FMI. ### O que pode afetar o crescimento econômico? Além da escalada geopolítica no Oriente Médio, o FMI apontou que as tensões comerciais globais podem prejudicar o investimento estrangeiro e o comércio. No front doméstico, a falta de um ajuste fiscal robusto pode elevar a incerteza e pressionar a inflação, encarecendo o crédito e freando a atividade. ## Como o FMI avalia a economia brasileira atualmente? A diretoria do FMI destacou a "notável resiliência" da economia brasileira em meio aos choques recentes, mas reforçou a necessidade de manter a disciplina fiscal e monetária para sustentar o crescimento no médio prazo. A avaliação foi feita no contexto da consulta do Artigo IV, concluída em 20 de julho. ## Perguntas Frequentes ### O que é a consulta do Artigo IV do FMI? É uma avaliação periódica da economia dos países membros do Fundo, que analisa as políticas econômicas e faz recomendações. A consulta para o Brasil foi concluída em 20 de julho. ### O FMI recomenda juros mais altos ou mais baixos no Brasil? O FMI defende que a política monetária seja flexível e dependente de dados, considerando apropriado um ritmo mais lento de cortes de juros que o previsto antes da guerra no Oriente Médio. ### Qual a projeção de crescimento do Brasil segundo o FMI? O Fundo prevê crescimento de 2,4% do PIB em 2026, com desaceleração em 2027 devido à política monetária restritiva. ### Quando a inflação deve atingir a meta de 3%? O FMI espera que a convergência à meta de 3% ocorra até meados de 2028. O Banco Central do Brasil projeta o primeiro trimestre de 2028. ### O que o FMI recomenda para a política fiscal brasileira? O Fundo defende um esforço fiscal mais ambicioso, com limites de gastos abrangentes, uma âncora de dívida de médio prazo e vinculação do crescimento dos gastos a receitas estruturais. --- Fonte (canonical): https://mercadovalor.com.br/economia/fmi-defende-politica-monetaria-flexivel-dependente-dados-brasil-meio-incertezas/