Juros futuros recuam com eleições e PIB fraco

A curva de juros futuros recuou em todos os vencimentos nesta terça-feira (1º), destoando do movimento dos títulos do Tesouro norte-americano, os Treasuries. As eleições de outubro e a atividade mais fraca no radar dos investidores explicam a queda. O cenário eleitoral acirrado entre o presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) e o senador Flávio Bolsonaro (PL-RJ), com as últimas pesquisas apontando redução na diferença entre os candidatos, pesou nas taxas.

Os desdobramentos do envolvimento do ministro do Supremo Tribunal Federal (STF) Alexandre de Moraes com o banqueiro Daniel Vorcaro, do Master, contribuíram para a leitura de que a oposição pode melhorar nas próximas pesquisas. O mercado também acompanhou a desaceleração do Produto Interno Bruto (PIB) do segundo trimestre de 2026, que cresceu 0,5%, com os setores mais cíclicos perdendo força, enquanto o agro e a indústria extrativa seguiram com desempenho positivo.

A taxa do contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) para janeiro de 2027, de curtíssimo prazo, encerrou a 13,585%, baixa de 3 pontos-base, ante 13,615% do fechamento anterior. A DI para janeiro de 2029, de médio prazo, fechou a 14,110%, ante 14,175%, recuo de 6,5 pontos-base. Já a DI para janeiro de 2036, de longo prazo, cedeu 7 pontos-base e terminou o dia a 14,480%, ante 14,550% do fechamento da última quinta-feira (20).

Nos EUA, o yield do Treasury de dois anos operava a 4,400%, ante 4,350% do ajuste anterior, por volta de 18h05 (horário de Brasília). O retorno do título de 10 anos subia para 4,796%, de 4,758% da última quinta-feira, no mesmo horário.

Para o economista-chefe do Banco BV, Roberto Padovani, a alta do PIB veio ligeiramente acima do esperado, mas puxada por segmentos que não são afetados pelo ciclo econômico, como agro e indústria extrativa. "A indústria de transformação sentiu o peso da taxa de juros, e essa combinação de estímulos do governo com desemprego mais baixo ainda favorece a área de serviços", diz. A expectativa do BV é de que os efeitos da agropecuária diminuam no terceiro trimestre, com o banco projetando expansão de 0,2% para o PIB do terceiro trimestre na margem.

Os Treasuries avançaram com temores inflacionários e perspectivas de alta pelo Federal Reserve (Fed) em setembro, diante de novos ataques dos EUA ao Irã. O presidente dos EUA, Donald Trump, disse que o mais recente ataque foi "justificado" e ameaçou com ataques mais intensos caso Teerã retaliasse. Teerã retaliou atingindo com drones alvos de interesse norte-americanos.