# Exagero? Avaliação do Bradesco BBI sobre queda de 40% das construtoras

> O Bradesco BBI considera que a queda de 40% nas ações de construtoras é exagerada, especialmente no segmento de baixa renda. Entenda essa análise e seus impactos.

*Mercado Valor · Credito e Dividas · 24 de julho de 2026 · Rubens Athayde*

## Exagero? A avaliação do Bradesco BBI sobre a queda de 40% das construtoras

O Bradesco BBI considera a redução de aproximadamente 40% das ações de construtoras desde as máximas recentes como um fenômeno exagerado, principalmente no segmento de baixa renda. Esse segmento, que enfrenta desafios, ainda apresenta fundamentos relativamente positivos, apesar da desaceleração nos lançamentos.

Segundo a análise, os papéis das construtoras estão operando próximos às mínimas em 52 semanas e atualmente negociam a cerca de 4 vezes o Preço/Lucro (P/L) médio, o menor nível registrado nos últimos 12 meses. Essa avaliação é sustentada pela perspectiva de que o mercado pode estar reagindo de forma excessiva às condições atuais.

## Fatores que influenciam a avaliação

A tese de "reação excessiva" do Bradesco BBI se baseia em uma combinação de valuation descontado, tickets médios mais altos e fundamentos que ainda se mostram positivos no setor. Apesar de uma desaceleração nas vendas de unidades, os investidores esperavam números mais robustos para o segundo trimestre de 2026 (2T26). Entretanto, a elevada do ticket médio, que apresentou um avanço médio de 6% na comparação anual e de 3% em relação ao trimestre anterior, deve compensar parte da frustração com as unidades vendidas.

Além disso, fatores como um posicionamento mais carregado antes da divulgação dos dados operacionais ampliaram a pressão vendedora. Ruídos eleitorais e um ambiente geopolítico mais desafiador também contribuíram para o clima negativo, conforme menciona o banco.

## Escolhas do Bradesco BBI

Entre as construtoras focadas no segmento de baixa renda, a CURY3 é destacada como a principal escolha do Bradesco BBI, cotada a 6,1 vezes o P/L esperado para 2027. Outras opções incluem a TEND3, com um P/L de 4,4 vezes, e a DIRR3, a 5,2 vezes. Essas escolhas refletem a análise cuidadosa do banco frente a um cenário desafiador.

Por outro lado, no segmento de média e alta renda, o Bradesco BBI observa um ambiente mais seletivo e desafiador. No entanto, mantém uma visão construtiva sobre as ações da CYRE3 e MDNE3, que apresentam melhor visibilidade e execução. As ações dessas empresas estão operando a múltiplos considerados atrativos, com 3,9 vezes o P/L de 2027 para CYRE3 e 4,0 vezes para MDNE3.

## Conclusão

A análise do Bradesco BBI sobre a queda de 40% das ações de construtoras destaca a necessidade de um olhar mais crítico sobre as reações do mercado. A combinação de valuation descontado, aumento no ticket médio e fundamentos ainda positivos pode indicar que a queda não reflete a verdadeira saúde do setor. Investidores devem considerar essas informações ao tomar decisões de investimento, especialmente em um ambiente tão volátil e repleto de incertezas.

## Perguntas Frequentes

### O que o Bradesco BBI diz sobre a queda das ações de construtoras?

O Bradesco BBI considera a queda de cerca de 40% das ações de construtoras como exagerada, especialmente no segmento de baixa renda, apontando que os fundamentos ainda são relativamente positivos.

### Quais fatores influenciam a avaliação das construtoras pelo Bradesco BBI?

A avaliação é influenciada por valuation descontado, aumento no ticket médio e pressões do ambiente geopolítico e ruídos eleitorais.

### Quais são as principais escolhas do Bradesco BBI para o setor de baixa renda?

As principais escolhas incluem CURY3, TEND3 e DIRR3, com respectivos P/Ls esperados.

### Como o Bradesco BBI vê o segmento de média e alta renda?

O banco considera o ambiente mais desafiador e seletivo, mas mantém uma visão positiva sobre CYRE3 e MDNE3, que têm bons fundamentos e múltiplos atrativos.

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Fonte (canonical): https://mercadovalor.com.br/credito-e-dividas/exagero-avaliacao-bradesco-bbi-sobre-queda-40-construtoras/